ВОЗМОЖНОСТИ И ВЫЗОВЫ, СТОЯЩИЕ ПЕРЕД ДОЛЛАРОМ США КАК ВСЕ БОЛЕЕ ГЛОБАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ: ПЕРСПЕКТИВА ФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВА

Размещено на веб сайте 14 апреля 2003

В течение последних двух десятилетий заметно вырос спрос на американскую валюту, особенно на ту ее часть, которая, по оценкам, находится за рубежом. В результате американские деньги являются широко признанной и самой используемой валютой в мире. Предприниматели и семьи за пределами Соединенных Штатов с давних пор пользуются американской валютой для сбережений, особенно во времена кризисов. С течением времени эти люди за границей все чаще обращаются к долларам для заключения сделок.

Быстрый рост спроса на американскую валюту - вызов Федеральному резерву в связи с его обязанностями по обеспечению наличия валюты и ее распространения, установленными Конгрессом (1). Этот вызов предполагает наличие уверенности, что Бюро гравирования и печати печатает достаточные количества валюты, а внешние каналы распространения имеют достаточную способность по распространению тогда и там, где это необходимо. Что чистота американской валюты соблюдается путем контроля над деятельностью фальшивомонетчиков. Отвечая на этот вызов, Федеральный резерв усовершенствовал методы прогнозирования спроса на американскую валюту, расширил каналы ее распространения и совместно с Бюро гравирования и печати и Секретной службой США вел работу по защите от фальшивомонетчиков.

В этой статье дается обзор деятельности Федерального резерва, отвечающего за положение дел с американской валютой и, в частности, в отношении возросшего за последние два десятилетия зарубежного спроса. В ней также рассматриваются меры, направленные против изготовления фальшивых денег, а в заключение приводится краткая записка о будущем бумажных денег и монет.

Спрос на американскую валюту

Федеральный резерв измеряет спрос на американскую валюту по ее количеству, находящемуся в обращении (2). С 1980 по 1998 гг. валюта, находящаяся в обращении, возрастала в среднем на 8 % в год – с 124,8 до 492,2 млрд. дол. США. В декабре 1999 г. в связи с подготовкой к дате смены веков валюта в обращении выросла на 22,1 % по сравнению с уровнем декабря 1998 г. и составила 601,2 млрд. дол. США. Неуверенность, ассоциировавшаяся с датой смены веков, увеличила спрос на наличные в качестве меры предосторожности, принятой обществом, но после того, как событие миновало без потрясений, публика возвратила большую часть накопленной в учреждения для хранения денежных средств. В свою очередь, эти учреждения возвратили излишки валюты в федеральные резервные банки. Так, в первом квартале 2000 г. резервные банки получили рекордное количество валюты из учреждений для хранения денежных средств, и валюта в обращении снизилась до 535,4 млрд. дол. США, т.е. до уровня, более соответствующего исторической тенденции (график 1) (3).

1. Валюта, находящаяся в обращении (июнь 1997 - май 2001)


ПРИМЕЧАНИЕ. Данные приведены на ежедневной основе. Определение валюты, находящейся в обращении, дано в текстовом примечании 2.

Внутренний спрос на валюту в основном базируется на использовании валюты для осуществления сделок. На него влияют, главным образом, уровни доходов, цены на товары и услуги, наличие альтернативных способов платежей и полные издержки при использовании валюты вместо активов, приносящих проценты. Если оценивать спрос по количеству банкнот, то в Соединенных Штатах спрос на мелкие купюры (от 1 до 20 дол. США) превосходит спрос на более крупные купюры (50 и 100 дол. США). Потребители часто пользуются мелкими купюрами для небольших покупок, а к альтернативным способам платежей (например, чекам и кредитным карточкам) прибегают для крупных приобретений.

Напротив, на зарубежный спрос влияют, главным образом, политическая и экономическая неопределённость, связанная с некоторыми иностранными валютами, которые составляют контраст высокой степени надежности доллара США. Доллар остается стабильной валютой, поддерживаемой высокопроизводительной экономикой с низкой инфляцией и уверенностью в том, что он не будет обесценен, изъят из обращения или девальвирован (4). Поскольку американскую валюту используют за рубежом главным образом в качестве сбережений, иностранцы стремятся хранить накопления в крупных купюрах. Согласно оценке, около трех четвертых 100-долларовых банкнот, находящихся в обращении, хранятся за пределами Соединенных Штатов (5).

2. Расчетные внутренние и зарубежные авуары американской валюты, находящейся в обращении, 1960-2000 гг.

ПРИМЕЧАНИЕ. Данные приведены на 31 декабря каждого года.
ИСТОЧНИКИ. По внутренним данным - Министерство финансов США, Служба финансового управления, "Американская валюта и монеты, выпущенные в обращение"; по зарубежным данным - Федеральное резервное управление, статистический сборник Z.1, "Движение средств на счетах в Соединенных Штатах", табл. L. 204.

По имеющимся оценкам, зарубежный компонент количества валюты, находящейся в обращении, значительно вырос в конце 1980-х годов и продолжал расти в течение большей части 1990-х (график 2) (6). Так как в среднем около 90 % 100-долларовых банкнот, заказанных Федеральным резервным банком Нью-Йорка, оказываются выплаченными иностранным банковским учреждениям для удовлетворения зарубежного спроса, чистые платежи (т.е. партии валюты, отправленные в учреждения для хранения денежных средств сверх тех, что получены из этих учреждений) в 100-долларовых банкнотах из Федерального резервного банка Нью-Йорка являются одним из критериев оценки международного спроса. Согласно оценкам чистых платежей, международный спрос на американскую валюту увеличился на 219 % с 1989 по 1990 гг. во время войны в Заливе. Другой пример: с 1993 по 1994 г. международные чистые платежи выросли на 24 % во время кризиса песо в Мексике (график 3) (7).

3. Чистые международные платежи в американской валюте

ПРИМЕЧАНИЕ. Резкое падение чистых международных платежей в 2000 во многом отражает возвратный поток излишков валюты в резервные банки в период смены веков.
ИСТОЧНИК. Федеральное резервное управление, статистический сборник Z.1, "Движение средств на счетах в Соединенных Штатах", табл. F. 204.

Другие страны побуждали своих граждан переходить с местной валюты на доллары США и использовать их как в целях сбережения, так и в качестве средства обслуживания деловых операций. В самом крайнем случае некоторые правительства шли на то, чтобы принять доллар как законное платёжное средство. Шулер и Штейн определили категории этого процесса долларизации как официальную, полуофициальную и неофициальную. Согласно этой классификации, официальная долларизация, известная также как полная долларизация, имеет место, когда страна принимает доллар США как законное платёжное средство и свою доминирующую или даже исключительную валюту (8). В число недавних примеров официально долларизированных стран входят Эквадор (январь 2000 г.), Сальвадор (январь 2001 г.) и Гватемала (май 2001 г.); другие страны, например, Панама (1904 г.) остаются долларизированными в течение многих лет. Шулер и Стайн определяют полуофициальную долларизацию как использование долларов США в качестве законного платёжного средства, в то время как и местная, и американская валюты применяются для осуществления ежедневных деловых операций. В число стран с полуофициальной долларизацией входят Багамы, Камбоджа и Гаити. Наконец, неофициальная долларизация имеет место, когда граждане страны хранят часть своих финансовых накоплений в долларах США, даже если американская валюта не является законным платёжным средством (или вообще ее использование незаконно). Некоторые неофициально долларизованные страны обладают огромными суммами долларов и используют их; у других имеются относительно небольшие суммы (9).

Решение о долларизации принимается правительством и гражданами страны на основании их собственных политических и экономических обстоятельств. Если страна решается на долларизацию, Федеральный резерв готов поставить валюту в страну или получить ее из страны, хотя фактически большинство партий валюты доставляются по каналам коммерческих банков.

Обязанности Федерального резерва по отношению к валюте

До принятия Закона о Федеральном резерве валюта, находящаяся в обращении, не всегда могла приноровиться к изменениям в спросе, которые возникали из-за сезонных и циклических факторов и в периоды финансовых кризисов. Поставки валюты были ограничены из-за многообразия форм денежных средств Министерства финансов США (американские кредитные билеты, казначейские билеты 1890 г., золотые и серебряные сертификаты), которые были провозглашены в законодательном порядке или регулировались количеством золота и серебра, хранящемся в Министерстве финансов. Поскольку масса банкнот национального банка зависела от решений отдельных национальных банков, она была чувствительна к напряженным положениям с ликвидностью во время финансовых кризисов.

Чтобы устранить эту проблему, Конгресс принял Закон о Федеральном резерве, который ввел эластичное денежное обращение, расширявшееся и сжимавшееся на основании спроса общества. При изменении спроса общества на валюту учреждения для хранения денежных средств либо закажут валюту в федеральных резервных банках, либо депонируют ее в них. Каждый федеральный резервный банк или его отделение был расположен так, чтобы облегчить, по мере необходимости, обмен валюты с учреждениями для хранения денежных средств на всей территории Соединенных Штатов на основе распределения населения и экономической деятельности при основании Федерального резерва (10).

Прогноз спроса на валюту

Помимо требования эластичного денежного обращения, Закон о Федеральном резерве также уполномочил выпускать банкноты Федерального резерва и передавать их учреждениям для хранения денежных средств через федеральные резервные банки. В качестве органа, эмитирующего американскую валюту, Федеральное резервное управление готовит и подает ежегодный заказ Бюро гравирования и печати. Заказ представляет собой оценку, данную Федеральной резервной системой количеству валюты, которое может потребоваться обществу в предстоящем году, и отражает расчетные изменения в использовании валюты и темпы уничтожения непригодных банкнот (11).

Сотрудники отдела наличности каждого федерального резервного банка и аппарата Федерального резервного управления сотрудничают в выработке оценки спроса на валюту. При подготовке своих оценок федеральные резервные банки рассматривают условия экономики и окружающей среды, влияющие на спрос на валюту. Условия окружающей среды, меняющиеся в пределах одной страны, влияют на внешний вид банкнот и скорость, с которой они засаливаются, изнашиваются или рвутся. Каждый резервный банк оценивает эти условия в своем округе, чтобы определить сумму валюты, необходимой для осуществления ежедневных платежей населения, и поддерживать безопасный запас для того, чтобы справиться с ситуацией, если природные катаклизмы нарушат нормальные каналы обеспечения валютой. Сотрудники аппарата Федерального резервного управления изучают данные Федерального резерва, чтобы урегулировать отклонения и оценить тенденции, определяют количество валюты, находящейся в сейфах Бюро гравирования и печати и в резервных банках, а также рассчитывают общие темпы роста чистых платежей и уничтожения валюты. Сотрудники Федерального резервного управления сравнивают свои оценки спроса на валюту с прогнозами резервных банков и урегулируют разногласия до достижения консенсуса по заказу на печатание валюты и утверждения Управлением.

После одобрения заказа на печатание валюты Управление передает его в Бюро гравирования и печати. Основываясь на количестве банкнот, указанном в заказе, Бюро гравирования и печати определяет удельные издержки для каждого номинала (12). В 2000 г. Федеральный резерв заплатил Бюро гравирования и печати 423,4 млн. дол. США за печать 9 млрд. банкнот (график 4).

4. Объем заказа на печать и стоимость печати банкнот Федерального резерва, 1986-2000

Распространение валюты

Федеральный резерв распространяет американскую валюту по всей территории США и во все регионы мира через банковские каналы. Соответственно, федеральные резервные банки предоставляют услуги по обеспечению наличностью более чем 10000 из 21000 банков, сберегательных и ссудных учреждений, а также кредитных союзов в Соединенных Штатах (см. вставку "Операции с монетами в Федеральном резерве"). Остальные учреждения получают наличность через свои корреспондентские банки, а не напрямую из Федерального резерва. Когда учреждение для хранения денежных средств заказывает валюту в федеральном резервном банке, этот банк отправляет нужную партию на бронированном автомобиле, предоставленном данным учреждением, и снимает сумму заказа со счета этого учреждения для хранения денежных средств в Федеральном резерве (или со счета того учреждения, которое выступило в качестве расчетного агента учреждения-заказчика). Аналогичным образом, когда учреждение для хранения денежных средств возвращает излишки валюты или непригодную валюту Федеральному резерву, эта сумма зачисляется на счет этого учреждения.

До 1996 г. иностранные коммерческие банки заказывали американскую валюту через торговцев валютой, которые, в свою очередь заказывали деньги в федеральных резервных банках (главным образом, в Федеральном резервном банке Нью-Йорка). В 1996 г. Управление одобрило программу расширенного хранения запасов, чтобы облегчить введение новых 100-долларовых банкнот серии 1996 на международной арене. По этой программе были организованы центры в Лондоне, Цюрихе и Франкфурте, предназначенные для снабжения валютой Европы, Ближнего Востока, Африки и России. В связи с успехом программы Федеральный резерв расширил ее объем, чтобы облегчить международное распространение будущих серий американских банкнот, способствовать развитию международного рынка пригодных американских купюр и активизировать сбор информации для США по международным фальшивомонетчикам и использованию американской валюты за рубежом. Частично из-за успехов европейских центров расширенного хранения запасов Федеральный резерв распространил действие программы на Азию и Южную Америку.

Программа позволяет отобранным учреждениям для хранения денежных средств держать валюту в своих сейфах, но этот запас проходит по книгам в Федеральном резервном банке Нью-Йорка (13). Федеральный резерв отбирает коммерческие банки для работы в качестве центров расширенного хранения запасов на основе конкурентного процесса отбора. Центры получают вклады от учреждений для хранения денежных средств, сортируют их на купюры старых и новых серий и пакуют в пачки по 1000 банкнот ( годных и негодных отдельно). Купюры старых серий и негодные банкноты центры возвращают в Федеральный резервный банк Нью-Йорка для уничтожения, а годные купюры новых серий снова пускают в свободное обращение. Федеральный резервный банк Нью-Йорка осуществляет регулярные проверки управления и оперативные аудиты без предварительного уведомления, чтобы обеспечить соблюдение центрами расширенного хранения запасов юридически обязывающих соглашений с целью обеспечить целостность процесса.

Значение доллара США как глобальной валюты

Рост процентного дохода

Ответственность Федерального резерва в отношении денег, находящихся в обращении, обеспечивается активами в форме ценных бумаг Министерства финансов США и одобренных правительством предприятий (ценные бумаги Министерства финансов США и федеральных ведомств составляли 97,6 % общего обеспечения валюты, находившейся в обращении в конце 2000 г.). Таким образом, Федеральный резерв выпускает беспроцентные облигации (деньги) и использует прибыль для приобретения приносящих процентный доход активов. Прибыль, полученная Федеральным резервом от своих приносящих доход финансовых активов и превышающая расходы Федеральной резервной системы и обеспечение капитала, ежегодно переводится Министерству финансов. По мере роста денег, находящихся в обращении, вызванного увеличивающимся спросом на американскую валюту за рубежом, процентные доходы также возросли (график 5). За 2000 г. ценные бумаги, обеспечивающие банкноты Федерального резерва, принесли процентных доходов на 32,7 млрд. дол.

5. Валюта, находящаяся в обращении, и доходы Федерального резерва по процентам на ценные бумаги Министерства финансов США и ценные бумаги федеральных ведомств, 1986-2000 гг.

Поскольку стоимость денег, находящихся в обращении, изменяется ежедневно, федеральные резервные банки отслеживают изменения чистых платежей и докладывают Федеральному резервному управлению. Чистые платежи представляют собой разницу между количествами денег, которые Федеральный резерв выплачивает коммерческим банкам и получает от них. Если чистые платежи имеют положительное значение, Федеральный резерв обычно приобретает ценные бумаги через операции на открытом рынке на сумму, равную чистому увеличению денег, находящихся в обращении, чтобы свести на нет последствия монетарной политики, связанные с сокращением остатков на счетах учреждений для хранения денежных средств в резервных банках. Аналогичным образом, при отрицательных чистых платежах Федеральный резерв обычно продает ценные бумаги на сумму, равную уменьшению денег, находящихся в обращении.

Фальшивые деньги

Для борьбы с фальшивыми деньгами в Соединенных Штатах в 1865 г. была учреждена Секретная служба США. Во время эры свободных банков (1837-1863 гг.), главной формой бумажных денег стали банкноты штатов, причем каждый уполномоченный штатом банк мог выпускать деньги со своим собственным дизайном. Так как не было ни устойчивого дизайна, ни централизованного контроля за выпуском денег, такой институциональный порядок создал возможности для обмана людей фальшивомонетчиками. В результате, по мнению Секретной службы, в период эры свободных банков фальшивые деньги широко обращались в стране и могли достигать одной трети всех денег, находившихся в обращении.

Закон о национальных банках 1863 г. требовал, чтобы национальные банки вкладывали средства в федеральные облигации, которые позволяли банкам выпускать банкноты на сумму, равную 90 % стоимости облигаций (облигации отдавались на хранение в Министерство финансов). В отличие от банкнот, выпускавшихся банками штатов, банкноты национальных банков были одинаковы по дизайну и имели надпечатки с указанием имени и номера патента выпускающего банка. Эти деньги печатались и были в обращении до 1935 г.

Закон о Федеральном резерве 1913 г. дал Федеральному резерву право осуществлять централизованный контроль над выпуском денег. Однако Конгресс назначил Министерство финансов ответственным за дизайн и выпуск американской валюты и учредил Секретную службу как бюро Министерства финансов для защиты от фальшивомонетничества. По мере того, как Федеральный резерв и Министерство финансов приобретали контроль над дизайном и выпуском американской валюты, изготовление фальшивых денег шло на убыль и оставалось на относительно низком уровне в течение почти семидесяти лет. Со временем, однако, американская валюта достигла глобального распространения, а технологический прогресс создал новые возможности для фальшивомонетчиков, а новые угрозы, связанные с фальшивыми деньгами, возникли как на внутреннем, так и на международном уровнях.

Сегодня Секретная служба классифицирует фальшивые деньги по происхождению (изготовлены внутри страны или за рубежом), способу изготовления, и по тому, наносят ли подделки реальный урон обществу. Некоторые подделки были изъяты правоохранительными органами до того, как они попали в обращение и превратились в экономическую потерю для общества, а точнее - для конечных обладателей фальшивых денег (график 6). Любой экономический ущерб неприятен для общества, но внутренние потери в основном малы: в 2000 г., например, они составили только две десятых одного процента общей суммы денег, находящихся во внутреннем обращении, или примерно 15 центов на одного гражданина США.

6. Пущенные в обращение и захваченные фальшивые банкноты в стране и за рубежом, 1995-2000 финансовые годы

Традиционно фальшивомонетчики делали поддельные банкноты на офсетных станках, что требует значительного мастерства и значительных средств на приобретение техники. По мере совершенствования компьютерных и копировально-множительных технологий требования к необходимым навыкам и затраты на изготовление поддельных банкнот значительно снизились. В начале, в связи с прогрессом в копировально-множительной технологии даже неквалифицированные фальшивомонетчики оказались способны создавать подделки на цветных копирах. К счастью, объемы фальшивок обычно очень малы, так как копировально-множительное оборудование стоит очень дорого и обычно находится на виду других сотрудников, работающих в офисе. Тем не менее, в 1995 финансовом году американское общество потеряло 2,4 млрд. дол. США из-за подделок, изготовленных на цветных копирах.

Использование цветных копиров для подделки денег не уникально в Соединенных Штатах. Из-за распространяющегося характера проблемы международная группа инициировала дискуссии с отраслью, производящей цветные копиры, для поиска возможных решений проблемы, связанной с угрозой изготовления фальшивых денег. Международная группа успешно договорилась о техническом решении, которое было реализовано на оборудовании для цветного копирования. Оно позволило опознавать банкноты и предотвращать их копирование. Технология оказалась исключительно эффективной в деле снижения количества подделок на цветных копирах, и в 2000 финансовом году потери в США снизились почти на 60 % по сравнению с уровнем 1995 г., составив 1 млрд. дол. США.

Хотя угроза подделок, изготовленных на цветных копирах, уменьшилась, прогресс в технологии персональных компьютеров, однако, повысил возможность авантюрного изготовления фальшивок, так как персональные компьютеры и соответствующее периферийное оборудование стали вполне по средствам и имеются в широкой продаже. Секретная служба определяет фальшивки, изготовленные на персональных компьютерах (включая сканеры, программное обеспечение для редактирования изображений и принтеры) как струйные подделки. С 1996 г. доля струйных подделок выросла с 1 % от общего количества фальшивых денег, пущенных в обращение в 1995 финансовом году, до почти 50 % в 2000 финансовом году.

Хотя американская валюта содержит особые знаки, которые нелегко воспроизвести на персональных компьютерах, общество потеряло около 20 млн. дол. США в 2000 финансовом году из-за низкокачественных струйных подделок. В дополнение к действующим мерам безопасности против фальшивых денег Соединенные Штаты участвуют в международных усилиях, направленных на выработку технических решений, которые смогут снизить способность фальшивомонетчика-авантюриста воспроизводить купюры на персональных компьютерах.

Федеральный резерв и Секретная служба регулярно отслеживают ситуацию с подделками, чтобы не допустить компрометации чистоты американской валюты. Хотя главным ведомством, отвечающим за борьбу с фальшивомонетничеством, является Секретная служба, Федеральный резерв также играет важную роль в обнаружении высококачественных поддельных банкнот, которые остаются незамеченными для публики. Резервные банки также обнаруживают другие фальшивые деньги различного качества. В среднем, учреждения для хранения денежных средств и граждане обнаруживают около 80 % общей стоимости фальшивых банкнот, пущенных в обращение, и как того требует закон, сообщают о подделках местной полиции или Секретной службе. Федеральные резервные банки обнаруживают около 20 % фальшивых банкнот, пущенных в обращение и не выявленных учреждениями для хранения денежных средств и публикой.

Секретная служба анализирует подозрительные банкноты, полученные из учреждений для хранения денежных средств, резервных банков и других правоохранительных органов и граждан, и классифицирует их согласно опознавательным признакам. Это помогает отслеживать банкноты (или семейства банкнот), исходящие от одного производителя. К счастью, во многом благодаря эффективному дизайну, защищающему от подделок, и усилиям Секретной службы, происшествия с подделкой денег относительно редки (вероятность получения поддельной американской банкноты гражданами составляет один к 10000), и доверие общества к американской валюте остается очень высоким.

Дизайны купюр как средство предупреждения подделки денег

Базовый дизайн банкноты Федерального резерва серии 1929 требовал очень мало степеней защиты. Отличительное качество подлинной денежной бумаги, определяемое на ощупь, - рельефная поверхность, полученная в результате глубокой печати, а также красные и синие защитные волокна - были достаточными средствами защиты низкого уровня для предупреждения подделки денег (14). Хотя фальшивомонетничество существовало и в этот период, угроза не была значительной, а общий риск для общества был относительно несущественным.

В 1980-е годы Министерство финансов и Федеральный резерв признали, что американская валюта уязвима для подделки и поручили частной консультационной фирме оценить воздействие появляющихся технологий обработки изображений на подделку американской валюты. Исследование пришло к выводу, что графическое искусство и копировально-множительные системы обработки изображений могут в конечном итоге составить серьезную угрозу, связанную с подделкой денег (15). В ответ на выводы исследования, а также независимую работу, выполненную Федеральным резервом, Министерство финансов утвердило дизайн новой серии в 1990 г. Деньги серии 1990 включали защитную нить и микропечать в качестве визуальных признаков защиты против подделок и для определения настоящих денег. Их было трудно воспроизвести при помощи копировально-множительных систем обработки изображений.

В то время Министерство финансов и Федеральный резерв признавали, что признаки защиты дизайна серии 1990 были недостаточны для защиты американской валюты против подделок, создаваемых с помощью очень сложных и технологически передовых копировально-множительных систем и персональных компьютеров. Чтобы решить проблему, рабочая группа, состоявшая из представителей Министерства финансов (в том числе Секретной службы и Бюро гравирования и печати) и Федеральной резервной системы, изучила возможные решения и рекомендовала новые версии дизайна купюр, которые имели более сложные признаки защиты. В рамках этой оценки рабочая группа изучила признаки защиты, которые могут легко различаться гражданами, и другие, менее заметные средства защиты, которые было бы трудно воспроизвести с помощью возникающих технологий.

Дизайн купюр серии 1996 стал первым крупным преобразованием американских денег за почти 70 лет. Эта серия отличается внешне, что должно привлечь внимание граждан, а также отличается сложными степенями защиты, которые смогут воспрепятствовать новым угрозам со стороны фальшивомонетчиков (16). Дизайн купюр серии 1996 содержит защитную нить, которая, в зависимости от номинала, отливает различными цветами под ультрафиолетовыми лучами и находится в разных местах банкнот. В новый дизайн входит микропечать и печать тонкими линиями, которые трудно воспроизвести при помощи цифрового оборудования обработки изображений. Признаки, хорошо узнаваемые гражданами: больший по размеру портрет, слегка смещенный в сторону от центра, на котором видно больше деталей, чем на портретах старого дизайна. А также водяной знак, изображающий фигуру на портрете, и краска, изменяющая цвет в переднем нижнем правом углу на банкноте, которая изменяется от зеленого до черного цвета при рассмотрении под разными углами.

Оказавшись перед лицом непрерывного технического прогресса, бросающего настоящие и будущие вызовы американской валюте, Министерство финансов и Федеральный резерв предвидят, что в будущем им придется рекомендовать министру финансов более частые изменения дизайна денег. После введения денег серии 1996 общая стоимость фальшивых денег, пущенных в обращение, оставалась довольно постоянной на уровне примерно 40 млн. дол. США в год. Тем не менее струйные подделки денег стали превалирующими – это явление заставило разработчиков оценить новые предложения по дизайну.

Цель Бюро гравирования и печати состоит в том, чтобы подготовить деньги следующего поколения к введению их в обращение не позже 2003 г.

Просвещение населения по проблеме изменения дизайна денежных знаков

В течение последних десяти лет американская валюта включала все более сложные защитные признаки. В новом дизайне имеются: признаки, которые в состоянии легко опознать информированная общественность. Кроме того, есть средние защитные признаки, которыми могут пользоваться для определения подлинности купюр розничные торговцы и другие лица, имеющие дело с наличностью, а также высокие степени защиты, которыми могут пользоваться для определения подлинности денег только Центральный банк и Секретная служба. Для дизайна купюр серии 1996 Министерство финансов разработало и распространило по Соединенным Штатам и всему миру просветительный материал. Его цель - информировать пользователей американской валюты об изменениях в дизайне, чтобы облегчить спокойный переход на деньги нового дизайна. Более того, кампания разъясняла причины изменения дизайна, знакомила лиц, имеющих дело с наличностью, и всех пользователей с новыми признаками защиты и заверяла иностранных пользователей, что новых купюр будет доставлено достаточное количество, а прежние купюры останутся законным платежным средством.

По мере того как Соединенные Штаты продвигаются вперед в деле создания новых видов дизайна банкнот, программы общественного просвещения должны будут информировать все более широкие слои общества о признаках подлинных денег. Несмотря на усилия Министерства финансов, которые оно и сегодня затрачивает на то, чтобы потребители различали признаки нового дизайна, струйные фальшивки очень плохого качества легко пускались в обращение внутри страны. Когда Министерство финансов соберется вводить новый дизайн в будущем, оно должно будет направить соответствующие ресурсы на подготовку и осуществление эффективных программ осведомления и просвещения публики. Цель таких программ должна состоять в том, чтобы люди лучше знали, как отличать на ощупь подлинные американские банкноты, и знали полный набор скрытых признаков защиты (см. вставку "Введение евро и просвещение публики").

В разделе 807 Закона об антитерроризме и действующей смертной казни 1996 г. Конгресс потребовал от Министерства финансов каждые три года, вплоть до 2006 г., докладывать Конгрессу об использовании американской валюты и ее подделках за границей (17). Согласно этому требованию, целью которого является поддержание чистоты доллара США и общественного доверия к нему во всем мире, Министерство финансов и Федеральный резерв учредили Международную программу информированности о валюте. Хотя эта программа была первоначально предназначена для помощи введения денег серии 1996 на международном уровне, сейчас ее цель также ? определение количества подлинных и фальшивых американских денег, находящихся в обращении за рубежом. Представители Международной программы информированности о валюте проводят беседы с руководителями иностранных банковских учреждений и правоохранительных ведомств и оценивают региональные и местные возможности для выявления поддельной американской валюты.

Будущее банкнот и монет

В 1999 г. Министерство финансов и Федеральное резервное управление изучили будущее американских бумажных денег и монет как в США, так и за рубежом и выявили компоненты, от которых зависит спрос на банкноты и монеты.
Внутри страны рост совокупных расходов приведет к продолжающемуся увеличению спроса на деньги. Новые программы выпуска монет, например, 50 программ штатов по выпуску четвертьдолларовых монет, вероятно, продолжат содействовать росту обращения монет. Растущее использование альтернативных платежных механизмов может, однако, снизить спрос на бумажные деньги и монеты. Например, если публика выберет относительно большее использование кредитных или расходных карточек вместо наличности, спрос на наличность соответственно снизится. Технология смарт-карточек и аккредитивов-карточек может превратить их в популярные платежные механизмы, но в настоящее время их будущая ниша пока неясна.
На международном уровне любые другие шаги на пути к долларизации в различных странах приведут к увеличению спроса на американскую валюту. Воздействие евро на будущий спрос на американские бумажные деньги и монеты, однако, неясно. Тем не менее, пока иностранцы продолжают нуждаться в американской валюте как средстве защиты от политического и экономического риска, Федеральный резерв может ожидать растущего спроса на банкноты федерального резерва.

Выводы

Роль Федерального резерва расширилась, включив растущий глобальный спрос на американскую валюту, и он ввел новую политику и новые программы для эффективного выпуска и распространения валюты по всему свету. Федеральный резерв также сотрудничает с межведомственными группами, включая Министерство финансов (в том числе Секретную службу и Бюро гравирования и печати) и международные организации, в поиске решений сложных денежных проблем, включая управление валютным обращением и борьбу с фальшивомонетничеством.

Как и все центральные банки, Федеральный резерв понимает, что в существующей среде появляющиеся технологии продолжат создавать новые возможности для фальшивомонетчиков. В связи с этим Министерство финансов и Федеральный резерв признают, что необходимо будет чаще менять дизайн денег. Однако американская валюта остается очень защищенной, и стоимость подделок, пущенных в обращение, остается относительно низкой по сравнению с общей массой валюты в обращении. Федеральный резерв и Министерство финансов продолжат оценивать угрозы, вызываемые подделками денег, и вырабатывать решения для поддержания доверия к чистоте американской валюты.

Примечания

(1) Закон о Федеральном резерве 1913 г. учредил Совет управляющих и 12 федеральных резервных банков в качестве центрального банка страны и установил, что Федеральный резерв действует в качестве денежной власти, ответственной за введение и выпуск валюты для Соединенных Штатов. К 1920 г. роль Федерального резерва расширилась в связи с тем, что Министерство финансов закрыло подразделения казначейства по всей стране и передало федеральным резервным банкам ответственность за распространение валюты и монет.

(2) Валюта в обращении находится в наличных сбережениях населения и в виде денежной наличности в учреждениях для хранения денежных средств; сюда не входит денежная наличность Федерального резерва и Бюро гравирования и печати.

(3) В течение первого квартала 2000 г. федеральные резервные банки получили 9,3 млрд. банкнот по сравнению с 6,8 млрд. банкнот в течение того же периода 1999 г.

(4) Портер и Джадсон считают, что почти не изменяющийся внешний вид доллара, а также политика США, запрещающая изъятие из обращения банкнот старых серий, плюс чрезвычайная мощь и стабильность экономики США и доллара привели к почти всеобщему признанию и принятию долларов. См. Richard D. Porter and Ruth A. Judson, Overseas Dollar Holdings: What Do We Know? Wirtschaftspolitische Blatter (April 2001), pp. 431-40. (Ричард Д. Портер и Рут А. Джадсон. Долларовые сбережения за рубежом. Что мы о них знаем? Виртшафтсполитише Блаттер, апрель 2001 г, с. 431-440).

(5) См. Richard D. Porter and Ruth A. Judson, The Location of U.S. Currency: How Much is Abroad?, Federal Reserve Bulletin, vol. 82 (October 1996), pp. 883-903. (Ричард Д. Портер и Рут А. Джадсон. Местонахождение американской валюты: сколько ее находится за границей?, Бюллетень Федерального резерва, т. 82, октябрь 1996 г., с. 883-903).

(6) В противовес общему выпуску валюты, вывод о ее количестве, находящемся за рубежом, должен быть сделан на основе различных источников, включая отчеты о партиях валюты, достоинствах банкнот и сезонных структурах обращения. Портер и Джадсон используют несколько методов для оценки зарубежного компонента общего количества американской валюты, находящейся в обращении. Текущие иностранные оценки определяют, что он составляет от половины до двух третей общего количества валюты, находящейся в обращении. См. Richard D. Porter and Ruth A. Judson, The Location of U.S. Currency. (Ричард Д. Портер и Рут А. Джадсон,. Местонахождение американской валюты).

(7) Данные чистых платежей Федерального резерва позволяют предположить, что в обоих эпизодах доллары были возвращены в США через относительно короткий период времени.

(8) См. Kurt Schuler and Robert Stein, The International Monetary Stability Act: An Analysis (paper for the North-South Institute Conference, To Dollarize or Not to Dollarize? Ottawa, October 5, 2000). (Курт Шулер и Роберт Стайн. Закон о международной денежной стабильности: анализ: доклад на конференции Института Севера-Юга; Долларизировать или не долларизировать?, Оттава, 5 октября, 2000 г.). Шулер и Стайн определяют законное платёжное средство как валюту, законно принимаемую в качестве платежей по всем долгам и отличающуюся от принудительного платёжного средства, которое требует, чтобы люди принимали валюту в качестве платежей, даже если они предпочли бы другую валюту.

(9) Всеобъемлющий список долларизированных стран приводится в работе Schuler and Stein, The International Monetary Stability Act. (Шулер и Стайн. Закон о международной денежной стабильности).

(10) В 1920 г. Конгресс обязал министра финансов прекратить деятельность отделений казначейств и исполнение должностных обязанностей помощниками казначея, стоявшими во главе этих отделений. Положения Закона об ассигнованиях 1920 г. уполномочивало министра финансов передать функции отделений казначейств, относящиеся к валюте и монетам, федеральным резервным банкам.

(11) Согласно полномочиям, переданным ему Министерством финансов, Федеральный резерв несет ответственность за уничтожение всей непригодной валюты. Отделение валютных стандартов надзирает за тем, как Федеральный резерв соблюдает политику и процедуры Министерства финансов, регулирующие уничтожение валюты, проводя регулярные аудиты отделений наличности федеральных резервных банков.

(12) Удельные издержки выше для небольших заказов на печать, так как на предприятиях в Вашингтоне (округ Колумбия) и в Форт-Уорте ( Техас) действуют фиксированные издержки производства.

(13) Полные издержки, связанные с хранением излишков наличности в сейфах, снижаются за счет того, что центрам расширенного хранения запасов разрешено проводить запасы валюты по книгам Федерального резерва.

(14) Глубокая печать – это печатный процесс, при котором печатная форма утапливается вглубь путем гравирования или травления на металлической пластине. Печать производится под очень высоким давлением – до 100 т на кв. дюйм. Сжатие бумаги и перенос толстого слоя краски придает глубокой печати характерное ощущение на ощупь.

(15) Sheldrick, J. E. et al., The Impact of Emerging Imaging Technologies on Counterfeiting of U.S. Currency (final report to the Board of Governors of the Federal Reserve System prepared by Battelle Columbus Laboratories, Columbus? Ohio, August 16, 1983). (Шелдрик, Дж. И. и др., Воздействие появляющихся технологий обработки изображений на подделку американской валюты: окончательный отчет Совету управляющих Федеральной резервной системы, подготовленный "Баттель Колумбус Лэбораторис". Колумбус, шт. Огайо, 16 августа 1983 г.).

(16) См. Theodore E. Allison and Rosanna S. Piamalto, The Issuance of Series-1996 $100 Federal Reserve Notes: Goals? Strategy and Likely Results, Federal Reserve Bulletin, vol. 83 (July 1997), pp. 557-64 (Теодор Э. Эллисон и Розанна С. Пьямальто. Выпуск 100-долларовых банкнот серии 1996: цели, стратегия и возможные результаты, Федерал Резерв Вюллетин, т. 83, (июль 1997 г., с. 557-564).

(17) См. U.S. Department of the Treasury, The Use and Counterfeiting of United States Currency Abroad (Министерство финансов США, Использование и подделка американской валюты за рубежом: доклад Конгрессу министра финансов с консультативной помощью руководящего комитета по выработке современных мер защиты от фальшивых денег, согласно Разделу 807 PL 104-132; Министерство финансов, январь 2000 г.).